カミンズは水素電解装置から数十億ドルを見込んでいる

Aug 16, 2023

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カミンズ社のニューパワー部門はおそらく、2027年までに利息、税金、減価償却費を差し引く前の利益で損益分岐点に達しないだろう。しかし、そうなったとき、二度と振り返ることはないかもしれない。 その理由の 1 つは、無数の用途の中でも特にゼロエミッションの長距離トラック輸送用の水素燃料の製造を可能にする重要な要素である電解装置の製造への投資です。

IDTechEx は、水電解装置の市場が今後 10 年間で 2033 年までに 1,200 億ドルに成長すると予測しています。同社は、2025 年までに電解装置の製造が 2022 年と比較して 5 倍に成長すると予測しています。

電気を使って水分子を水素と酸素に分解し、圧縮ガスまたは液化して貯蔵できる水素ガスを生成する電解槽、装置、システムの進歩を目指しているのはカミンズ氏だけではない。

電解槽は、水と電気を使用して水素と酸素を分離し、唯一の排出物として水蒸気を生成する燃料電池の逆と考えてください。 電解槽では、水は電気によってスタックに押し込まれます。 これにより、水素原子と酸素原子が引き離されます。

オーストラリアのフォーテスキューは最近、燃料電池トラックメーカーのニコラと契約を結んだ。 フランスのエア・リキードとドイツのシーメンスは2022年に合弁製造ベンチャーを設立した。ノルウェーのNel ASAは米国に拠点を置いている。 小規模企業のブルーム・エナジーやプラグ・パワーも参加しているが、プラグ・パワーは1月にフォーテスキューとの事業を終了した。 計算がうまくいかないと言われました。

一方、カミンズ社は電解槽の分野で大きく成長している。 カミンズの最高財務責任者（CFO）マーク・スミス氏は月曜日のアナリストとの電話会見で、第4四半期の新電力資本支出1億ドルから1億2500万ドルの多くが電解装置に使われたと述べた。

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CEOのジェンファー・ラムジー氏は、「電解槽事業は、ニューパワー社の27年の損益分岐点と、2030年に向けて共有した成長願望に向けた当社の進捗の大部分を実際に推進することになるだろう」と語った。 「当社は製品、サプライチェーン、製造を拡大し、今後も受注残が増加し、注文が収益に転換されると予想しています。」

カミンズ氏は昨年アナリストに対し、2030年の目標は売上高60億ドルから130億ドルになる可能性があると語った。 短期的には、カミンズは依然として 2025 年までに水素収益が 4 億ドルになると予測しています。

スミス氏は、プロジェクトベースで、カミンズは昨年、電解装置の粗利益率がプラスであったと述べ、「これは、より多くの生産量を進める中で、当社が収益性の正しい道を進んでいることを示す良い初期指標である」と述べた。

新しい施設だけでなく、ボリュームも生まれています。 電解槽の生産には、ミネソタ州フリドリーにあるカミンズの既存施設内に 89,000 平方フィートの専用スペースが確保されます。 生産は年間500メガワットの製造能力で開始され、1ギガワットまで拡大する可能性がある。

「当社は、自社のフットプリントとサプライチェーン能力における強みを活用し、収益性の高い製品とサプライチェーンの構築を支援しています」とラムジー氏は述べた。 「そしてそれがカミンズがここで持っている利点だと思います。」

旧来の Tier 1 サプライヤーである BorgWarner Inc. は、電動化の主要企業へと進化を続けています。 Cowen Inc. のアナリスト、ジェフ・オズボーン氏は、同社の第 4 四半期アナリストへの電話会議のハイライトを次のように挙げています。

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BWAは事業の燃料システムとアフターマーケット部品を分離しており、その一部は2020年10月に33億ドルでデルファイ・テクノロジーズを買収した際に取得したものだ。

オズボーン氏の見解：株価の目標株価を52ドルから60ドルに引き上げる。 BWA株の木曜終値は47.95ドルだった。

2021 年のボルグ ワーナーのグラフィックは、どこに重点を置いているかを示しています。 (出典: ボルグワーナー)

Navistar は、メキシコのエスコベド工場のキャブ塗装エリアを拡大するために、今後 3 年間で 1 億 2,000 万ドルを費やします。 ヌエボ レオンの施設は、Traton Group 子会社最大の工場であり、6,200 人が雇用されています。

Navistar の製造拠点の多くは、エスコベド (大型トラック組立)、アラバマ州ハンツビル (パワートレイン)、サンアントニオ (中型トラック組立) の三角形の地域に位置しています。

1998 年の操業以来、エスコベド工場は 85 万台以上のトラックを生産してきました。 現在は中型インターナショナル eMV 電気トラックの本拠地となっており、サンアントニオに移転する予定です。 エスコベドの生産品のほとんどは米国とカナダに輸出されています。 この投資により、エネルギー、水、ガスの使用量が最大 10% 削減されることが見込まれます。

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Mack Trucks は最近、バージニア州のロアノーク事業所で 10,000 台目の中型 MD シリーズ トラックを製造しました。 マックは20年ぶりに中型トラック部門に2020年に復帰した。

パンデミックを通じてラストワンマイルや地域の配送需要が拡大したことにより、このセグメントが拡大したことを考えると、これは賢明な行動であることが判明した。 親会社ボルボ・グループの最新財務報告によると、マックは2022年に同部門のシェア5.3％を保有していた。

迅速に市場投入できる MD シリーズは、Mack が年間 100,000 台のトラックが安定した状態にあると見た 2018 年と 2019 年の議論から生まれました。 一部の予測では、2023年の中型車セグメントの販売台数は12万5,000台から14万台とされている。

本田技研工業株式会社は最新の燃料電池車を2024年に市場に投入する予定だ。しかし、提携している日本企業は、ゼネラルモーターズ 2013 年から燃料電池の開発に取り組んでおり、燃料電池トラック事業に参入したいと考えています。 ただパートナーが必要なのです。

共同開発した燃料電池スタックを 2 つ以上結合すると、ライバルの大型トラックに電力を供給できる可能性があるトヨタパイロットプロジェクトで示したケンワース 。 トヨタは次のレベルに移行しており、今年からケンタッキー州でトラックに特化した燃料電池スタックを製造している。 つまり、ホンダはすでに時代遅れになっている可能性がある。 ホンダの計画について詳しくは、こちらをご覧ください。

その間、ニコラ今週、カリフォルニア大気資源委員会から良いニュースが届きました。 今年後半に生産開始されるニコラ トレ燃料電池電気クラス 8 トラックは、CARB のハイブリッドおよびゼロエミッション トラックおよびバス バウチャー インセンティブ プロジェクト (HVIP) プログラムの対象となります。

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これは、トラック 1 台あたり 240,000 ドルから最大 288,000 ドルまでのバウチャーという、かなりの悪ふざけを意味します。 また、インフレ抑制法の可決により、お客様は連邦政府から 40,000 ドルのクリーン商用車税額控除を受ける資格もあります。

私たちはまだ、米国の高速道路に初の商用水素燃料電池トラックが登場するのを待っているところだが、市場調査会社インフォメーション・トレンドによると、世界の燃料電池乗用車の台数は5万6000台を超えている。 そのほとんどは韓国にあり、水素燃料の入手可能性が最も高い。

水曜日、FreightWaves TV の Truck Tech のヘッドラインで言及されたように、ウォバシュフォーブス誌の「2023年アメリカのベスト中小企業」リストに選出されました。

Geotab は Cummins と統合して、無線接続を可能にします。カミンズ

エンジンコントロールユニットを介してジオタブのGO9デバイス。

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最後に、これは注目に値するかもしれません。経営コンサルティング会社フィンテルが報告した証券取引委員会への提出書類によると、大手投資ファンド 2 社が保有資産の申告を義務付ける 5% の基準を超えていました。ハイリオンホールディングス2022年末に。

バンガードグループは新興ハイブリッド電気トラックメーカーの約1180万株（6.6％）を保有している。ブラックロックは5.6％に相当する1,010万株を保有している。 両者とも自分たちはパッシブ投資家であると宣言している。 創設者兼最高経営責任者（CEO）のトーマス・ヒーリー氏は株式の18％を保有する筆頭株主である。

今週はここまでです。 読んでくれてありがとう。 ここをクリックすると、金曜日にトラック テックの情報をメールで受け取ることができます。 そして水曜日午後 4 時 (EST) に FreightWaves TV で Truck Tech をご覧ください。 来週のゲストは、カミンズの北米オンハイウェイ事業の常務取締役兼ゼネラルマネージャーであるホセ・サンペリオです。

2023年6月21～22日 • オハイオ州クリーブランド • 対面イベント

輸送、物流、サプライ チェーン業界の優秀な人材が、FreightWaves の方法で洞察を共有し、将来の傾向を予測し、魅力的なディスカッション、矢継ぎ早のデモ、インタラクティブなスポンサー キオスクなどを通じて新興テクノロジーを紹介します。